หลักการและเหตุผล
การประเมินมูลค่าหรือราคาของหลักทรัพย์เป็นสิ่งที่มีความสำคัญต่อการหามูลค่าที่เหมาะสมสำหรับการลงทุน ในตราสารประเภทต่างๆ โดย “ตราสารหนี้” เป็นตราสารทางการเงินประเภทหนึ่งที่มีความสำคัญต่อการลงทุน และมีความแตกต่างจากตราสารทุนในเรื่องของความแน่นอนของกระแสเงินสดที่เกิดขึ้น อันเนื่องมาจากอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทน ตลอดจนอายุของตราสารหนี้ ซึ่งถือเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินมูลค่าและราคาที่เหมาะสมของการลงทุนในตราสารหนี้

ในการนี้ สถาบันพัฒนาความรู้ตลาดทุน ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จึงพัฒนาหลักสูตร “การวิเคราะห์ราคาตราสารหนี้” ต่อจากหลักสูตรขั้นพื้นฐาน “การลงทุนในตราสารหนี้” เพื่อสร้างความรู้ความเข้าใจทางด้านกลไกของราคา เพื่อให้ผู้ลงทุนสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างเหมาะสมกับความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดหวัง

วัตถุประสงค์
เพื่อเสริมสร้างความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับแนวคิดหลักของการประเมินมูลค่าตราสารหนี้ ตลอดจนการคำนวณ หาราคาตราสารหนี้ประเภทต่างๆ เพื่อใช้ประกอบการซื้อขาย และวางกลยุทธ์การลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

กลุ่มเป้าหมาย
     1. บุคคลทั่วไปที่สนใจจะเริ่มลงทุน
     2. ผู้ที่ลงทุนแล้ว และต้องการมีพื้นฐานการลงทุนที่ดี

วิชาพื้นฐานที่ควรเข้าเรียนก่อนการอบรม
     - หลักสูตรเงินทองต้องใส่ใจ
     - หลักสูตรการลงทุนในตราสารหนี้

โครงสร้างหลักสูตร

รู้จักกับตราสารหนี้

• ตราสารหนี้คืออะไร?
• สมมติฐานทางการเงิน
• ผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารหนี้

แนวคิดหลักของการวิเคราะห์ราคาตราสารหนี้

• การวิเคราะห์ต้นทุนและผลประโยชน์ (Cost-benefit analysis)
• มูลค่าของกระแสเงินสดตามเวลา (Time value of money)

การคำนวณหาราคาตราสารหนี้ประเภทต่างๆ

• ตัวแปรในการกำหนดราคาตราสารหนี้
• สมมติฐานขั้นต้นในการกำหนดราคาตราสารหนี้
• การคำนวณราคาตราสารหนี้แบบจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ (Straight bond)
• การคำนวณราคาตราสารหนี้แบบทยอยจ่ายคืนเงินต้น (Amortizing bond)
• การคำนวณราคาตราสารหนี้ที่ไม่มีดอกเบี้ย (Zero coupon bond)
• การคำนวณราคาตราสารหนี้ กรณีวันที่คำนวณราคาไม่ตรงกับวันที่จ่ายดอกเบี้ย

อัตราผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนต้องการ และอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว

• อัตราผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนต้องการเท่ากับอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว (Par bond)
• อัตราผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนต้องการมากกว่าอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว (Discount bond)
• อัตราผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนต้องการน้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว (Premium bond)

การวัดอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน

• อัตราผลตอบแทนปัจจุบัน (Current yield)
• อัตราผลตอบแทนถึงวันครบกำหนด (Yield to maturity)
• อัตราผลตอบแทนถึงวันไถ่ถอนก่อนกำหนด (Yield to call : YTC / Yield to put : YTP)
• อัตราผลตอบแทนเมื่อนับรวมผลประโยชน์ที่ได้รับจากการนำดอกเบี้ยไปลงทุน (Realized compounded yield)

เส้นอัตราผลตอบแทน (Yield Curve)

• ประโยชน์ของเส้นอัตราผลตอบแทน
• ประเภทของเส้นอัตราผลตอบแทน
• วิธีง่ายๆ ในการอ่านเส้นอัตราผลตอบแทน

การวัดความเสี่ยงทางด้านราคาตราสารหนี้

• Duration
• Convexity

เครื่องมือช่วยคำนวณราคาตราสารหนี้

 

หมายเหตุ:โครงสร้างหลักสูตรอาจมีการเปลี่ยนแปลงตามความเหมาะสม

Download เอกสารประกอบการสัมมนา

download เอกสาร